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73家药企上半年研发费用突破1亿元 重研发型药企扎堆科创板

2021-09-09 14:31  来源:bet3365娱乐场手机版 王丽新 郭冀川

    本报记者 王丽新 见习记者 郭冀川

    药企重研发才能活得更好。在中信行业分类医药行业384家上市企业中,上半年研发投入超过1亿元的上市企业有73家,去年同期为53家,其中化学制药和生物医药板块研发过亿的上市企业数量最多,分别为29家和16家。

    医药行业研发投入前三强依然是恒瑞医药、复星医药和迈瑞医疗,研发费用分别为25.8亿元、15.61亿元和10.61亿元,且研发投入均同比增长。

    深圳中金华创基金董事长龚涛告诉《证券日报》记者,医药行业的“十四五”规划主要推进医保改革、调整医保目录、强化带量采购和医保DRGs支付制度改革等,所以医药企业的两极分化将会非常明显。要么创新能力强,通过不断研发创新药获得新的收入,要么竞争仿制药的微薄利润,因为具备自主常识产权的药品更具市场优势,各大药企也不断加大研发投入。

    龚涛说:“与去年相比,今年药企除了研发投入增加外,另一个现象是研发项目多样化,包括仿制药、生物类似药、生物创新药和小分子创新药,从易到难许多药企都形成了自己的研发梯队。医药流通企业也一改往日的重营销形象,开展创新药管线研发。”

    截至9月9日的统计数据显示,2021年以来,医药行业上市企业总研发费用达到330.17亿元,同比增长35%,但总销售费用也高达1480.42亿元,同比增长16%。龚涛表示,药企的销售费用中一般包括学术会议、广告营销、市场推广等诸多项目,有的药企有自己的销售团队,像医药流通企业和连锁品牌药店都有较高的销售费用,因此不能因为销售费用高就认为企业重销售轻研发。如果研发费用占营收比例超过20%,就可以视为重研发型的药企,可以重点关注。

    今年上半年有18家药企研发费用占营收比例超过20%,有14家是科创板上市企业,以生物医药板块为主。研发和营收费用比前三名企业为泽璟制药、前沿生物和赛诺医疗,分别为465%、245%和94%,均在未盈利情况下实现科创板上市。

    鼎臣医药管理咨询总经理史立臣在接受《证券日报》记者采访时表示,科创板的推出极大地激发了创新型药企被资本关注的热情,政策端也不断通过提高新药审批效率,以及集采和医保谈判等措施,压缩仿制药价格,将更多创新药纳入医保目录,给创新药企创造了较好的成长环境。

    药企增加研发投入也是受到仿制药利润降低的压力,不得不寻找新的盈利途径。森瑞投资医药行业研究员田新杰告诉《证券日报》记者,长期以来,我国仿制药价格虚高问题严重,一些药企销售费用占营业收入比重近40%,明显高于其他消费品行业,因此集采不仅要挤出医药流通环节的水分,更要挤出药企的仿制药高利润水分。

    “未来趋势就是药企参与集采以量换价,仿制药利润低但有持续的现金流,有助于药企投身研发通过创新产品盈利。但不能盲目地追逐创新型药企,一方面这些企业估值较高,另一方面存在较高的研发失败风险,要关注新产品的商业化前景和市场需求量,理性看待新药对企业的估值提升空间。”田新杰说。

(编辑 上官梦露)

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