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粤开证券:五一消费数据亮眼 红五月关注三条主线

2021-05-05 18:10  来源:bet3365娱乐场手机版 周尚伃

    本报记者 周尚伃

    步入5月份,A股的月度投资策略逐渐浮出水面。

    5月5日,粤开证券研究院首席海外市场分析师、非银金融负责人李兴发布最新观点表示,从五一长假消费数据来看,由于国内疫情控制较好,今年五一小长假的游客数量有望刷新历史纪录,五一期间消费数据亮眼。长假带动消费火热,根据网联清算有限企业3日发布数据显示,“五一”假期前两日(5月1日至2日),网联平台共处理资金类跨机构网络支付交易35.24亿笔,金额2.06万亿元,同比分别增长26.16%和45.11%。长假同时带动旅游、购物、餐饮、院线全面复苏。目前我国人均可支配收入基本保持与GDP同步走势,这将有力增强民众消费信心,未来消费增速还有提升空间,建议投资者关注大消费板块优质标的投资机会。

    从A股走势方面来看,李兴表示,创业板指在近期成为市场关注的先行指标,基本站稳3000点整数关口,甚至一度突破3100点。虽然沪指目前处于震荡阶段,但成交量逐步复苏,在量能配合下,后续市场有望在高景气板块带动下继续震荡上行。

    基本面来看,A股年报一季报披露完毕,非金融企业净利润同比翻番。根据万得数据统计,全部A股2021年一季度净利润增长53%,剔除金融企业后A股一季报增速更是超过160%。一季度非金融企业净利润率创下近九年新高,受原材料价格上涨等因素影响,煤炭有色等顺周期行业净利润率处于近年高位水平。

    经济面来看,制造业继续保持扩张态势,企业生产经营预期总体向好。4月份PMI虽然低于上月0.8个百分点,但仍高于临界点,也高于2019年和2020年同期水平,制造业继续保持扩张态势,经济运行持续稳定恢复。同时企业生产经营预期总体向好,生产经营活动预期指数继续位于较高景气区间,且明显高于近两年同期水平,农副食品加工、专用设备、电气机械器材等行业生产经营活动预期指数均高于60.0%,相关行业企业对近期市场发展保持乐观。

    政策面来看,政治局会议强调坚持稳中求进工作总基调,稳定市场预期。稳健的货币政策要保持流动性合理充裕,强化对实体经济、重点领域、薄弱环节的支撑。预计未来一段时间政策利率大概率将维持稳定,短端资金利率或将继续低位运行。目前市场处于上涨初期阶段,短期重要阻力突破后的市场震荡也是一个消化筹码的过程,后续调整空间有限,维持前期观点,继续看多红五月。

    配置方向上,李兴建议关注三条主线。一,关注消费板块投资机会。当前国内疫情控制较好,今年五一小长假带动消费火热,仅5月1日银联网络交易近4000亿元,较去年同期增长6.4%,根据美团美食数据显示,五一假期餐饮消费同比增长16%。2021年一季度,社会消费品零售总额10.52万亿元,同比增长33.9%,比2019年同期增长8.5%。目前我国人均可支配收入基本保持与GDP同步走势,这将有力增强民众消费信心,未来消费增速还有提升空间,建议投资者关注大消费板块优质标的投资机会。

    二,关注医疗行业投资机会。目前国内疫情控制较好,但外围部分国家疫情有再度反弹趋势,部分发展中国家疫苗接种率较低,医疗行业出口需求有望增加。另外五一假期医美市场火爆,多家机构业务量大增,同时近期多家医美行业优质标的获得机构集中调研,在消费升级大趋势下,医美行业具备较大发展空间。

    三,关注低估顺周期行业。一季报数据显示,以化工为代表的顺周期行业表现更为占优。在经济持续复苏的大背景下内外需将实现共振,带动需求回暖。叠加限产、环保要求提升,带来短期供需缺口和钢价上行预期,中长期利好能源低、降碳能力强的龙头企业。后续可持续关注顺周期行业结构性投资机会。

(编辑 李波)

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